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上交所对沪市公司进行年报“体检”,部分存在把资产减值作为后续业绩“甜品盒”热点

记者|马晓甜

原标题:业绩变脸成“雷区”问题公司监管早有动作

证券时报记者陈丽湘

4月下旬以来,越来越多的上市公司交出2018年的成绩单,但其中的“业绩变脸”让投资者闻之色变。不仅说好的盈利不翼而飞,有的还要承担巨额亏损。不少投资者着实被这样的公告惊到了。一时间,各种“爆雷”说又一次刷爆朋友圈。

证券时报记者注意到,作为监管机构,交易所已第一时间采取动作,发出监管函件要求这些公司把“变脸”的原因和合理性说清楚、讲明白。同时,记者还注意到,对于很多问题公司,交易所早已将其作为重点关注对象,在前期苗头出现时就已经打出组合拳,多维度向投资者揭示相关风险。

火速问询依法问责

4月24日晚间,ST秋林预计2018年亏损39亿元到43亿元,与前期业绩预告出现盈亏性质变化且差异巨大。上交所当晚火速下发问询函,犀利问询导致公司巨额应收款项和存货不实的具体原因和责任人,是否存在转移公司资产、董事高管背信损害公司利益的情形。

无独有偶,同方股份也在同日披露业绩更正公告,将此前预计的亏损额度扩大一倍,修改后的净利润达到38.8亿元。尽管公司给出了相关解释,商誉减值测试结果超出预计、存货减值更为审慎、参股公司投资收益变化等等,但这显然难以让投资者信服。对此,上交所也第一时间予以问询,要求公司详细披露资产减值计提的合理性,是否存在财务大洗澡和利润调节的情况。

同一天,宏图高科也因取消业绩对赌方业绩承诺补偿并对匡时国际全额计提商誉减值准备,导致新增亏损15亿元。对此,上交所也立即问询,要求公司认真自查业绩预告差异巨大的原因,并说明公司在财务管理及信息披露事务管理上是否存在重大缺陷。

实际上,上交所对于业绩变脸公告的态度是一以贯之的,那就是从严监管、及时问询、严厉问责。此前,已经对备受关注的西部矿业、中天能源等公司的变脸公告,进行了雷厉风行的问询。

以西部矿业为例,公司4月18日晚间,披露业绩预告更正公告,由此前的预计盈利更正为亏损逾20亿元,第二天股票以跌停价开盘,最终收跌逾7%。公司称,业绩预告更正的原因是公司对青海省投资集团有限公司的投资存在减值迹象,经评估,公司对青投集团股权价值的可回收金额为零,因此确认对青投集团长期股权投资减值损失25.22亿元。公司披露业绩更正公告的当晚,上交所也第一时间发出问询函,就西部矿业变脸主要原因、对青投集团长期股权投资大幅减值的原因、时点、合理性及测算过程等问题提出问询。

有市场资深人士指出,业绩预告一直都是交易所年报纪律处分的典型违规事项。从过去几年的问责情况来看,对于此类业绩变脸的违规行为,上交所的事后问责决不会手软。

前期监管早有动作

证券时报记者注意到,对于这些业绩变脸公司,上交所已经精准出击、从严监管,对前期早有苗头的高风险问题公司,上交所已在前期监管中打出组合拳,多维度向投资者揭示相关风险。

例如,就在2个月前,上交所就曾对同方股份发出监管问询函,就公司发布业绩预亏预告提出监管要求,要求公司解释说明业绩预亏相关事由。秋林集团仅今年三月就接连收到交易所三份监管函件,内容涉及对公司虚增利润、信披违规、内控缺陷等事项作出的纪律处分决定,对公司信息披露、内部控制等多项事项的要求等。

又比如,原先预告盈利逾3000万元,后下修至亏损8.35亿元的中天能源,是上交所的重点关注对象,并于去年对其前期信批违规事项进行过纪律处分并予以公开。今年3月6日晚间,中天能源公告称,原控股股东中天资产、实控人邓天洲将股份无偿委托给国厚天源管理,当晚上交所也急发问询函确认公司补充披露上述委托事项的相关安排。

可见,对于可能存在业绩变脸风险的“问题公司”,上交所早已布下密网实时监控。这点从近期变脸的文投控股、赤峰黄金、奥瑞德、ST大控、美都能源等个股身上也能得到验证。

赤峰黄金此前因2013年收购辽宁五龙黄金矿业有限责任公司探矿权列入长期待摊费用核算,并将采矿权和探矿权作为整体资产组判断减值的会计处理错误,已收到监管的行政监管处罚书,此次在4月10日发布业绩更正预告当晚,上交所也火速就业绩变脸问题发出问询函,要求公司说明前期子公司雄风环保未计提商誉减值,本期大额计提商誉减值的依据和原因,以及收购海外资产LXML中资产评估报告前后不一致的原因及合理性。

文投控股早在2018年9月份发布半年报时就已被纳入上交所的重点监控范围,问询函当时已关注到公司业绩下滑、商誉未计提减值等问题。奥瑞德早在2018年12月就收到上交所的关注函,今年年初再次收问询函,上交所主要关注重点在公司的商誉减值信批问题上。

ST大控及美都能源亦是如此。二者自去年以来收到的上交所关注函、问询函并不少,美都能源去年还因未能按时披露年报,公司及董监高均被采取通报批评和公开谴责的纪律处分。

部分公司经营稳健

纵观这些业绩变脸的公司,均为已有风险“前科”而被上交所重点关注的对象,并且交易所早有“动作”。因此,投资者可以多关注交易所的监管动向,或能降低踩雷风险。

上交所对沪市公司进行年报“体检”,部分存在把资产减值作为后续业绩“甜品盒”

不过,尽管市场上似乎“雷声”不断,但实际情况其实远没有如此惊悚。证券时报记者统计发现,从沪市情况看,目前涉及业绩盈亏变化的公司仅十余家,占比较小。已经披露的公司中,大部分上市公司业绩实现了一定幅度的增长,符合经济运行的客观情况。

数据显示,截至2019年4月25日,沪市共有1102家公司披露年报,其中,1040家盈利,仅有62家亏损。市场资深人士建议,广大投资者与其因投资了这些变脸公司捶胸顿足,倒不如把目光真正锁定在那些专注主业、业绩稳健的优质公司上。返回搜狐,查看更多

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记者|马晓甜

截至目前,上交所公司监管部门已对沪市全部公司年报开展全面审阅,并对部分公司年报进行重点审核。审核工作按照“抓两头、带中间”的思路,重点关注经济结构调整过程中部分上市公司“水落石出”暴露的一些问题。

一、做好年报审核问询,充分维护投资者信息知情权

年报审核问询是交易所日常监管中一项常规和基础的工作,主要是站在市场和投资者的角度,以信息披露为中心,对上市公司在年度报告中信息披露不充分、不完备,或者有疑点的地方,要求公司予以补充披露和说明。问询的目的是提高上市公司信息披露的透明度,帮助投资者更全面客观地了解公司情况,更好地做出投资决策。问询本身是一种比较中性的监管方式,也并不代表公司就存在违法违规行为。

去年以来,在多重因素影响下,上市公司风险有所暴露,上交所公司监管部门在年报审核中开展必要的问询,市场各方也比较关心。总的来看,上交所信息披露监管的力度和方式并没有发生大的变化。2019年至今,共对定期报告和临时公告发出各类监管问询函件389份,而2018年和2017年同期则分别为358份和407份,问询家次基本持平。今年的年报问询,主要是考虑问题导向,督促上市公司充分披露、提示风险。实践中,交易所公司监管部门也非常注意规范审核问询工作。一份年报问询函,需要由部门专项讨论,并经过四道把关才能发出。这样的程序安排,是为了保证年报审核工作的严谨性和监管标准的一致性。同时,年报问询函全部向市场公开,主动接受市场检验,也是通过公开的市场约束,来提高监管的规范性和专业性。

二、紧盯业绩真实性,夯实年报信息披露基础

讲真话、做真账是上市公司年报信息披露的基础,也是投资者最为关心的问题。如果上市公司业绩披露不真实,很容易挫伤投资者信心。今年的审核中,交易所组织专业力量,有的放矢,紧盯上市公司财务信息真实性,尤其是公司业绩的真实性。对于一些年报反映出的经营业绩有水分,甚至虚构交易、虚增收入等情形予以重点关注。在具体做法上,将财务分析与行业监管相结合,注重财务与非财务信息的相互印证、财务指标之间的勾稽关系,以及同行业公司和产品的交叉比对。通过对公司财务信息的全面扫描,发掘疑点、提出问询,督促公司全面真实披露经营业绩情况。

审核情况反映,沪市绝大多数上市公司财务信息披露质量比较可靠,但也存在一些较为突出的问题。一是有的公司业绩可能掺杂水分,与其自身经营模式和行业发展状况难以相互印证,突出表现为与同行业公司相比毛利率畸高、销售费用增幅异常等。二是一些公司固定资产价值可能虚高,与其实际使用状态和产出效能相矛盾,如资产规模增速大幅超过产能的增加、同类产品的单位投资额度远超行业均值等。三是部分公司存在把资产减值作为后续业绩“甜品盒”的倾向,变更坏账计提政策有一定随意性,甚至可能利用商誉减值“大洗澡”等。四是个别公司利用会计准则进行不当盈余管理的现象仍然存在,如通过表决权委托或协议安排,在持股比例不变的情况下,变更公司的合并范围。对于这些情况,交易所公司监管部门立足实际、把握重点,对主要属于披露性的问题,要求公司及时补充更正;对确实存在重大疑点和造假嫌疑的事项,刨根问底,要求公司具体核实。

三、抓住关键少数,严查控股股东资金占用和违规担保

监管实践表明,上市公司出现问题,往往与其公司治理不健全、内部运行不规范有关。其中,公司关键少数是否做到诚实守信和勤勉尽责,对上市公司的规范运行起到至关重要的作用。这次年报审核,高度关注控股股东及实际控制人与上市公司之间的交易往来,对可能存在资金占用、违规担保及其他不当利益输送的情形,深挖细究。

审核发现,2018年控股股东资金占用和违规担保行为有所抬头,主要表现为两种形式。一是控股股东直接占用上市公司大额资金,或直接要求上市公司为其违规提供担保。有的公司控股股东及其关联方在报告期内直接大额非经营性占用上市公司资金,期末仍有巨额占用款项未能偿还;一些公司未经正常审批决策程序,随意为控股股东及其关联方提供大额担保。二是通过看似正常的交易掩盖向大股东及其关联方输送利益的实质。个别公司购买信托理财产品,变相将资金转移到大股东,逾期难以收回;有的公司通过大额预付款、关联交易非关联化向大股东输送资金等。对于这类问题,上交所公司监管部门在核清事实的基础上,要求公司及相关股东限期整改,未能按期解决的,已经依法依规对公司实施其他风险警示(即ST处理)。

四、压实中介机构责任,培育年报披露市场约束机制

年报披露中,中介机构尤其是审计机构能否勤勉尽责,发挥好资本市场“看门人”的作用,是年报披露市场约束机制是否充分有效的重要检验。从今年年报披露情况看,绝大多数中介机构专业水平不断提升,合规意识不断增强,出具了比较客观、公正的审计意见和评估结果,把好了公司年报信息披露质量关。

同时,也有一些中介机构职业操守淡漠、怠于勤勉尽责,对公司存在的显著问题和重大风险视而不见,出具的专业意见合理性存疑。主要有几类情况,包括审计意见存在“降档”倾向,为公司规避戴帽开方便之门;对有严重财务造假嫌疑的公司,连续多年出具标准无保留的审计意见;对长期亏损甚至资不抵债的标的资产,依然出具溢价极高的评估结果等。就此,交易所公司监管部门已要求有关中介机构详细说明勤勉履职的具体情况;对存在重大疑问的,后续将视情况进一步提请核查。

综上,年报审核工作历来是上交所公司监管条线对上市公司质量的全面“体检”。对年报中反映的情况和发现的问题,交易所将实事求是,区分问题大小轻重,把握分寸、分类处置。对于绝大多数属于信息披露不到位、不充分、不准确的问题,督促公司做好补充披露及更正,帮助投资者全面、客观了解公司情况。对于发现的财务造假和重大违法违规线索,将坚持从严监管,严肃查处,维护好资本市场的良好生态和投资者的合法权益。

(原题为《聚焦上市公司质量上交所做好年报审核重点工作》)《上交所对沪市公司进行年报“体检”,部分存在把资产减值作为后续业绩“甜品盒”》相关文章推荐四:[天眼]人福医药30亿业绩雷遭上交所火速问询

金融界《天眼》(关注公号:dtjrjc),追踪监管动态,洞察股市黑洞,护航投资之路。

业绩雷频频曝出,人福医药一下计提30亿元减值损失,上交所闪电问询“大洗澡”嫌疑。

29日,人福医药披露业绩预亏预告称,公司拟计提商誉减值和无形资产减值损失合计30亿元,预计实现归属于上市公司股东的净利润为-22亿元到-27亿元。

人福医药于2016年5月底以5.5亿美元收购标的资产EpicPharma及附属企业100%股权,公司当年确认商誉27.76亿元。2016年标的资产实现收入约7.8亿元,实现净利润约3.36亿元。

上交所在对公司2016年年报问询函中要求公司就商誉减值事项予以充分说明,公司回复未发生减值迹象。2017年标的资产实现收入7.74亿元,净利润2.1亿元。2017年标的资产业绩已呈现下滑态势、商誉减值迹象已显现。

就此,上交所要求人福医药补充披露未在2017年计提商誉减值,而在2018年集中计提大额商誉减值的原因,并说明是否存在通过减值对当期财务报表进行不当盈余管理的情形。

公告披露,商誉减值的主要原因之一为2018年标的资产主要产品熊去氧胆酸胶囊的价格大幅下滑。

上交所要求人福医药补充披露该产品的业绩下滑的原因,价格下滑未来是否具有持续性、价格开始下滑的时间点、该产品对标的资产业绩的贡献度,2016年至2018年,该产品对应的营业收入、营业成本的变化情况、产品价格波动情况,说明商誉发生减值迹象的时点和计提合理性。

人福医药表示,商誉减值的另一主要原因是重要产品***缓释片在美国FDA审核过程中尚未获批。

上交所表示,该事项前期既已存在,并非2018年突发事件,且已反映在2016年资产收购的估值中,因此公司在2018年计提大额商誉减值的合理性存疑。上交所要求人福医药量化披露由上述事项引发的商誉减值具体金额、相关减值迹象产生的时间。

此外,上交所要求人福医药就2016年资产收购收益法估值中对收入、利润的预测,与2016年年末、2017年年末商誉减值测试可回收金额中对收入、利润的预测作出对比,说明前期未计提减值的原因。

上交所还要求人福医药就2016年资产收购收益法估值,与本次商誉减值可回收金额作出详细对比,就两者对收入、利润增长率、折现率等重大预测假设和参数的差异作量化分析,并说明产生差异的原因、识别差异的时间,以及重大参数确定的依据和合理性。

人福医药本次预亏公告涉及无形资产减值,上交所要求人福医药补充披露无形资产减值涉及的明细内容、金额,发生减值迹象的时间、事件、原因,无形资产可回收金额的确定依据。

近年,人福医药其他应收款、在建工程、工程物资等会计科目金额增长较快,公司境外收购资产业务持续增加非经常性损益占比较大,上交所要求人福医药具体说明原因及合理性,核实并披露是否存在其他减值风险。

最后,上交所要求人福医药结合前述情况说明公司第标的资产出现重大经营和财务变化的披露是否及时、充分,并结合熊去氧胆酸胶囊价格下滑趋势出现的时间,以及***缓释片未获FDA批准的原因、相关审批程序、环节进展等,说明前期公司是否及时履行了信息披露义务,并充分提示相关风险。

下周起,上市公司2018年年报披露将进入高峰期。从岁末年初多家上市公司“自揭”风险盖子开始,就透露出今年的年报披露大环境的不一样。

为此,一线监管已经考虑到2018年上市公司的实际情况,做出了针对性的安排。“今年的年报审核目标,就是要掌握上市公司生产经营、公司治理、规范运作等的真实情况,发现公司存在的问题和风险隐患,提出更有针对性的有利于支持上市公司发展、提高上市公司质量的举措。”上交所最新的新闻发布会上传递出了这样的信息,且具体将从四方面展开工作。记者发现,在诸多措施中,上交所明确表示,将深入摸排上市公司面临的实际困难,集思广益探索支持公司转型升级新举措,这一表述令人关注。

截至2019年2月22日,舍得酒业、新凤鸣、恒瑞医药、方大特钢等十余家沪市公司已发布年报。名牌白酒企业如何判断行业趋势?涤纶长丝巨头的行业信息透露哪些动向?医药龙头怎么看医改深化带来的变化?抛出“10派17”年度分红的方大特钢年报“含金量”有多少?年报是了解这些信息的最佳窗口,而有效披露经营性信息,也是上市公司年报披露的“基本功课”和监管年报审核的重要方面。

监管年报审核重要方面据了解,在近四年行业监管的基础上,上交所今年年报审核将聚焦经营性信息的可读性和有用性。上交所表示,今年将结合近四年的行业监管经验,指导督促公司提高年报信息披露的有效性,如实反映公司生产经营的实际情况,多维度丰富年报信息披露内容,推进上市公司披露投资者愿读、爱读、读之有味的年度报告。

28个细分行业指引将是重要的抓手。2019年1月1日,上交所最新发布的第21号至28号行业信息披露指引正式实施,涉及沪市集成电路、航空船舶铁路运输设备制造业、医疗器械、食品制造、黄金珠宝饰品、影视、家具制造、有色金属等八个细分行业,同时,上交所对前期已发布的电力、医药制造、光伏、服装等四个行业指引进行了修订。至此,沪市自2015年以来推出的分行业信披指引已经增至28号,进一步呼应了沪市公司结构变化的新情况。

“在此基础上,上交所将在强化横向和纵向的对标比较,丰富经营性信息披露的内容和维度,将公司个体经营情况的解读与行业整体运行状况的研判有机结合。”上交所公开表示。同时,对于一些公司行业经营性信息披露过于简略、大而化之、含糊不清的,也将加大监管力度,督促公司补充披露。

哪些财务疑点将被盯上?

大股东面临股权质押危机或者信用风险,债券违约、商誉减值、并购重组标的业绩“打白条”等等,这些问题将给2018年上市公司的财报带来多大影响,是不是有公司想要“粉饰太平”“报喜不报忧”?一线监管其实已经提前摸排了情况,并且做好了充分部署。

据了解,紧盯财务信息披露真实性,全面排查和防范上市公司重大风险是上交所今年年报披露和审核工作的另一个重要方面。2018年的经济情况复杂,上市公司经营压力进一步加大,不排除个别公司“铤而走险”,萌生虚构业绩、粉饰报表的冲动。“对此,交易所已经做好充分安排,提前筛查摸底。”上交所透露。

哪些疑点将被紧盯?上交所明确表示,审核中,将密切关注上市公司可能存在的重大财务疑点,如现金往来存疑、存款与负债双高、利润水平异常等。另外,上交所传递出一个重要信息。对于市场普遍关注的股票质押、债券违约、商誉减值、大股东资金占用和违规担保、并购重组标的业绩实现等重大风险事项,前期已集中力量深入摸排、跟踪化解,约谈公司及中介机构,并对发现的违规行为从严问责。

上交所表示,年报审核中,将结合前期工作掌握的情况,继续贯彻风险防控导向,重点关注各类风险的演变情况,做好化解和应对工作,坚决守住不发生系统性风险的底线。

摸排困难探索如何“援手”

一线监管不仅排查问题,也会深入摸排上市公司的实际困难,集思广益探索支持公司转型升级新举措,尤其是将探索如何进一步优化制度层面的安排,找准关键点,帮助企业实现高质量发展。这也是上交所今年年报审核的新动向。

传统行业多、周期性行业多、国企多,是沪市公司的特色,因此有些问题在沪市显得较为突出,但也有一些市场上的“共性”问题需要解决。例如,在供给侧结构性改革及去杠杆环境下,一些传统行业如百货、传统制造业等出现暂时性经营困难,下游需求端有些行业增长空间受限,经营业绩调整幅度较深。又如,国企改革进入深水区,如何在制度设计上进一步激发国企活力,提升竞争力,也是一个问题。而民营企业融资难融资贵的情况需要进一步改善;中小市值公司抗风险能力相对较弱则属于市场普遍的问题。

对此,上交所表示,今年的年报审核将集中梳理、摸清情况,深入了解公司实际经营困难和需求,研究提出有利于支持公司转型升级、化危为机,提高经营质量和治理水平的针对性举措。重点关注的方面,包括民营企业融资、国有企业混合所有制改革、传统行业结构调整、周期性行业去产能等市场普遍关切事项。

上交所表示,会全面评估股权激励、员工持股、并购重组等制度安排在激发企业活力、推动公司转型等方面发挥的作用,将找准关键节点,群策群力,研究出切实有效的解决方案,助力公司通过资本市场实现转型升级,提高经营质量,增强风险抵御能力。

强化中介机构监管力度

面对2018年年报的披露和审核重任,上交所早就做好准备,将服务端口前移,同时完善了工作机制,认真做好年报披露与审核保障工作。据了解,前期,上交所已经以现场和视频的方式,面向上市公司开展专项培训,讲解年报编制注意事项,并对审核重点关注的商誉减值、资金往来、新会计准则适用等事项进行详细解读。同期,也优化了年报披露技术支持,保障上市公司通过电子系统预约年报披露畅通,更新改进年报编制XBRL电子文档,方便上市公司做好年报公告申报。

同时,在年报审核上,公司监管部门也做了诸多工作,包括优化工作机制,建立专门年报工作小组,组织监管经验丰富人员做好疑难个案的分析研判;加强事前摸排,综合多项财务和非财务指标提前排查,确定重点审核名单;强化内部培训,不断提高审核人员的专业研判能力和问题发现能力。

上交所同时透露,审核中,还将充分运用公开问询手段,加强局所协作,强化中介机构监管力度,对明显存在的重大财务造假、规范运行缺陷等违规事项快速处置、严肃问责。

⊙记者赵一蕙○编辑祝建华

下周起,上市公司2018年年报披露将进入高峰期。从岁末年初多家上市公司“自揭”风险盖子开始,就透露出今年的年报披露大环境的不一样。为此,一线监管已经考虑到2018年上市公司的实际情况,做出了针对性的安排。“今年的年报审核目标,就是要掌握上市公司生产经营、公司治理、规范运作等的真实情况,发现公司存在的问题和风险隐患,提出更有针对性的有利于支持上市公司发展、提高上市公司质量的举措。”上交所最新的新闻发布会上传递出了这样的信息,且具体将从四方面展开工作。记者发现,在诸多措施中,上交所明确表示,将深入摸排上市公司面临的实际困难,集思广益探索支持公司转型升级新举措,这一表述令人关注。

经营性信息为本

截至2019年2月22日,舍得酒业、新凤鸣、恒瑞医药(600276)、方大特钢(600507)等十余家沪市公司已发布年报。名牌白酒企业如何判断行业趋势?涤纶长丝巨头的行业信息透露哪些动向?医药龙头怎么看医改深化带来的变化?抛出“10派17”年度分红的方大特钢年报“含金量”有多少?年报是了解这些信息的最佳窗口,而有效披露经营性信息,也是上市公司年报披露的“基本功课”和监管年报审核的重要方面。

据了解,在近四年行业监管的基础上,上交所今年年报审核将聚焦经营性信息的可读性和有用性。上交所表示,今年将结合近四年的行业监管经验,指导督促公司提高年报信息披露的有效性,如实反映公司生产经营的实际情况,多维度丰富年报信息披露内容,推进上市公司披露投资者愿读、爱读、读之有味的年度报告。

28个细分行业指引将是重要的抓手。2019年1月1日,上交所最新发布的第21号至28号行业信息披露指引正式实施,涉及沪市集成电路、航空船舶铁路运输设备制造业、医疗器械、食品制造、黄金珠宝饰品、影视、家具制造、有色金属等八个细分行业,同时,上交所对前期已发布的电力、医药制造、光伏、服装等四个行业指引进行了修订。至此,沪市自2015年以来推出的分行业信披指引已经增至28号,进一步呼应了沪市公司结构变化的新情况。

“在此基础上,上交所将在强化横向和纵向的对标比较,丰富经营性信息披露的内容和维度,将公司个体经营情况的解读与行业整体运行状况的研判有机结合。”上交所公开表示。同时,对于一些公司行业经营性信息披露过于简略、大而化之、含糊不清的,也将加大监管力度,督促公司补充披露。

下转2版(上接1版)

哪些财务疑点将被盯上?

大股东面临股权质押危机或者信用风险,债券违约、商誉减值、并购重组标的业绩“打白条”等等,这些问题将给2018年上市公司的财报带来多大影响,是不是有公司想要“粉饰太平”“报喜不报忧”?一线监管其实已经提前摸排了情况,并且做好了充分部署。

据了解,紧盯财务信息披露真实性,全面排查和防范上市公司重大风险是上交所今年年报披露和审核工作的另一个重要方面。2018年的经济情况复杂,上市公司经营压力进一步加大,不排除个别公司“铤而走险”,萌生虚构业绩、粉饰报表的冲动。“对此,交易所已经做好充分安排,提前筛查摸底。”上交所透露。

哪些疑点将被紧盯?上交所明确表示,审核中,将密切关注上市公司可能存在的重大财务疑点,如现金往来存疑、存款与负债双高、利润水平异常等。

另外,上交所传递出一个重要信息。对于市场普遍关注的股票质押、债券违约、商誉减值、大股东资金占用和违规担保、并购重组标的业绩实现等重大风险事项,前期已集中力量深入摸排、跟踪化解,约谈公司及中介机构,并对发现的违规行为从严问责。

上交所表示,年报审核中,将结合前期工作掌握的情况,继续贯彻风险防控导向,重点关注各类风险的演变情况,做好化解和应对工作,坚决守住不发生系统性风险的底线。

摸排困难探索如何“援手”

一线监管不仅排查问题,也会深入摸排上市公司的实际困难,集思广益探索支持公司转型升级新举措,尤其是将探索如何进一步优化制度层面的安排,找准关键点,帮助企业实现高质量发展。这也是上交所今年年报审核的新动向。

传统行业多、周期性行业多、国企多,是沪市公司的特色,因此有些问题在沪市显得较为突出,但也有一些市场上的“共性”问题需要解决。例如,在供给侧结构性改革及去杠杆环境下,一些传统行业如百货、传统制造业等出现暂时性经营困难,下游需求端有些行业增长空间受限,经营业绩调整幅度较深。又如,国企改革进入深水区,如何在制度设计上进一步激发国企活力,提升竞争力,也是一个问题。而民营企业融资难融资贵的情况需要进一步改善;中小市值公司抗风险能力相对较弱则属于市场普遍的问题。

对此,上交所表示,今年的年报审核将集中梳理、摸清情况,深入了解公司实际经营困难和需求,研究提出有利于支持公司转型升级、化危为机,提高经营质量和治理水平的针对性举措。重点关注的方面,包括民营企业融资、国有企业混合所有制改革、传统行业结构调整、周期性行业去产能等市场普遍关切事项。

上交所表示,会全面评估股权激励、员工持股、并购重组等制度安排在激发企业活力、推动公司转型等方面发挥的作用,将找准关键节点,群策群力,研究出切实有效的解决方案,助力公司通过资本市场实现转型升级,提高经营质量,增强风险抵御能力。

强化中介机构监管力度

面对2018年年报的披露和审核重任,上交所早就做好准备,将服务端口前移,同时完善了工作机制,认真做好年报披露与审核保障工作。

据了解,前期,上交所已经以现场和视频的方式,面向上市公司开展专项培训,讲解年报编制注意事项,并对审核重点关注的商誉减值、资金往来、新会计准则适用等事项进行详细解读。同期,也优化了年报披露技术支持,保障上市公司通过电子系统预约年报披露畅通,更新改进年报编制XBRL电子文档,方便上市公司做好年报公告申报。

同时,在年报审核上,公司监管部门也做了诸多工作,包括优化工作机制,建立专门年报工作小组,组织监管经验丰富人员做好疑难个案的分析研判;加强事前摸排,综合多项财务和非财务指标提前排查,确定重点审核名单;强化内部培训,不断提高审核人员的专业研判能力和问题发现能力。

上交所同时透露,审核中,还将充分运用公开问询手段,加强局所协作,强化中介机构监管力度,对明显存在的重大财务造假、规范运行缺陷等违规事项快速处置、严肃问责。

(责任编辑:李佳佳HN153)

除了商誉**,今年的年报还要关注哪些?

下周起,上市公司2018年年报披露将进入高峰期。从岁末年初多家上市公司“自揭”风险盖子开始,就透露出今年的年报披露大环境的不一样。

为此,一线监管已经考虑到2018年上市公司的实际情况,做出了针对性的安排。

“今年的年报审核目标,就是要掌握上市公司生产经营、公司治理、规范运作等的真实情况,发现公司存在的问题和风险隐患,提出更有针对性的有利于支持上市公司发展、提高上市公司质量的举措。”上交所最新的新闻发布会上传递出了这样的信息,且具体将从四方面展开工作。

记者发现,在诸多措施中,上交所明确表示,将深入摸排上市公司面临的实际困难,集思广益探索支持公司转型升级新举措,这一表述令人关注。

截至2019年2月22日,舍得酒业、新凤鸣、恒瑞医药、方大特钢等十余家沪市公司已发布年报。

名牌白酒企业如何判断行业趋势?涤纶长丝巨头的行业信息透露哪些动向?医药龙头怎么看医改深化带来的变化?抛出“10派17”年度分红的方大特钢年报“含金量”有多少?

年报是了解这些信息的最佳窗口,而有效披露经营性信息,也是上市公司年报披露的“基本功课”和监管年报审核的重要方面。

据了解,在近四年行业监管的基础上,上交所今年年报审核将聚焦经营性信息的可读性和有用性。

上交所表示,今年将结合近四年的行业监管经验,指导督促公司提高年报信息披露的有效性,如实反映公司生产经营的实际情况,多维度丰富年报信息披露内容,推进上市公司披露投资者愿读、爱读、读之有味的年度报告。

28个细分行业指引将是重要的抓手。

2019年1月1日,上交所最新发布的第21号至28号行业信息披露指引正式实施,涉及沪市集成电路、航空船舶铁路运输设备制造业、医疗器械、食品制造、黄金珠宝饰品、影视、家具制造、有色金属等八个细分行业。

同时,上交所对前期已发布的电力、医药制造、光伏、服装等四个行业指引进行了修订。

至此,沪市自2015年以来推出的分行业信披指引已经增至28号,进一步呼应了沪市公司结构变化的新情况。

“在此基础上,上交所将在强化横向和纵向的对标比较,丰富经营性信息披露的内容和维度,将公司个体经营情况的解读与行业整体运行状况的研判有机结合。”上交所公开表示。

同时,对于一些公司行业经营性信息披露过于简略、大而化之、含糊不清的,也将加大监管力度,督促公司补充披露。

哪些财务疑点将被盯上?

大股东面临股权质押危机或者信用风险,债券违约、商誉减值、并购重组标的业绩“打白条”等等,这些问题将给2018年上市公司的财报带来多大影响,是不是有公司想要“粉饰太平”“报喜不报忧”?

一线监管其实已经提前摸排了情况,并且做好了充分部署。

据了解,紧盯财务信息披露真实性,全面排查和防范上市公司重大风险是上交所今年年报披露和审核工作的另一个重要方面。

2018年的经济情况复杂,上市公司经营压力进一步加大,不排除个别公司“铤而走险”,萌生虚构业绩、粉饰报表的冲动。“对此,交易所已经做好充分安排,提前筛查摸底。”上交所透露。

上交所明确表示,审核中,将密切关注上市公司可能存在的重大财务疑点,如现金往来存疑、存款与负债双高、利润水平异常等。

另外,上交所传递出一个重要信息。对于市场普遍关注的股票质押、债券违约、商誉减值、大股东资金占用和违规担保、并购重组标的业绩实现等重大风险事项,前期已集中力量深入摸排、跟踪化解,约谈公司及中介机构,并对发现的违规行为从严问责。

上交所表示,年报审核中,将结合前期工作掌握的情况,继续贯彻风险防控导向,重点关注各类风险的演变情况,做好化解和应对工作,坚决守住不发生系统性风险的底线。

摸排困难探索如何“援手”

一线监管不仅排查问题,也会深入摸排上市公司的实际困难,集思广益探索支持公司转型升级新举措,尤其是将探索如何进一步优化制度层面的安排,找准关键点,帮助企业实现高质量发展。这也是上交所今年年报审核的新动向。

传统行业多、周期性行业多、国企多,是沪市公司的特色,因此有些问题在沪市显得较为突出,但也有一些市场上的“共性”问题需要解决。

例如,在供给侧结构性改革及去杠杆环境下,一些传统行业如百货、传统制造业等出现暂时性经营困难,下游需求端有些行业增长空间受限,经营业绩调整幅度较深。

又如,国企改革进入深水区,如何在制度设计上进一步激发国企活力,提升竞争力,也是一个问题。而民营企业融资难融资贵的情况需要进一步改善;中小市值公司抗风险能力相对较弱则属于市场普遍的问题。

对此,上交所表示,今年的年报审核将集中梳理、摸清情况,深入了解公司实际经营困难和需求,研究提出有利于支持公司转型升级、化危为机,提高经营质量和治理水平的针对性举措。

重点关注的方面,包括民营企业融资、国有企业混合所有制改革、传统行业结构调整、周期性行业去产能等市场普遍关切事项。

上交所表示,会全面评估股权激励、员工持股、并购重组等制度安排在激发企业活力、推动公司转型等方面发挥的作用,将找准关键节点,群策群力,研究出切实有效的解决方案,助力公司通过资本市场实现转型升级,提高经营质量,增强风险抵御能力。

强化中介机构监管力度

面对2018年年报的披露和审核重任,上交所早就做好准备,将服务端口前移,同时完善了工作机制,认真做好年报披露与审核保障工作。

据了解,前期,上交所已经以现场和视频的方式,面向上市公司开展专项培训,讲解年报编制注意事项,并对审核重点关注的商誉减值、资金往来、新会计准则适用等事项进行详细解读。

同期,也优化了年报披露技术支持,保障上市公司通过电子系统预约年报披露畅通,更新改进年报编制XBRL电子文档,方便上市公司做好年报公告申报。

同时,在年报审核上,公司监管部门也做了诸多工作,包括优化工作机制,建立专门年报工作小组,组织监管经验丰富人员做好疑难个案的分析研判;加强事前摸排,综合多项财务和非财务指标提前排查,确定重点审核名单;强化内部培训,不断提高审核人员的专业研判能力和问题发现能力。

上交所同时透露,审核中,还将充分运用公开问询手段,加强局所协作,强化中介机构监管力度,对明显存在的重大财务造假、规范运行缺陷等违规事项快速处置、严肃问责。

“踩雷”印纪传媒、信托项目逾期,还未走出重重阴影的安信信托(600816.SH)近日再收监管问询函。《每日经济新闻》记者注意到,此次问询函对安信信托2018年经营业绩大幅下滑、信托贷款中关注类贷款大幅增长、出现重大会计差错的原因以及在公司经营业绩大幅下跌的情形下董监高实际获得的税前报酬不降反增等9个方面予以关注,要求安信信托对上述事项作出详细披露。

自去年9月安信信托踩雷印纪传媒计提9.9亿资产减值损失后,曾经在68家信托公司中净利润排名第二的安信信托2018年业绩下滑已在预料之内,但由36.68亿元降至-18.33亿元还是有些剧烈。对于此次问询函,安信信托表示,公司预计会在5月31日前作出相应回复。

年报数据显示,2018年,安信信托实现营业收入2.05亿元,同比下滑96.34%。一般而言,信托公司的收入由信托业务收入和投资收益构成,在安信信托以往的构成中,以信托业务收入为代表的手续费及佣金收入占据绝大比例,2018年,该指标由上一年的52.80亿元降至15.6亿元,安信信托在年报中表示,这一变动是由于行业及监管政策的规定影响,公司展业缓慢;同时部分交易对手存在没有按合同约定支付信托报酬的情况。

对于上述第二条解释,是否意味相关信托项目逾期?一位信托业内人士对《每日经济新闻》记者表示,普遍认为,“交易对手未能正常按照合同约定支付信托报酬”的原因存在多种可能性,尚不能简单认定为项目逾期或展期所致,具体原因要等安信信托正式发布回复函后才能确认。

此外,投资收益也由7.85亿降至-8527.5万元。不过,变动幅度更大的则是资产减值损失,由1316.5万元上升16274.73%至21.56亿元,安信信托称主要为计提印记传媒的减值。根据此前公告,安信信托计提印纪传媒的资产减值损失为9.9亿元。《每日经济新闻》记者注意到,安信信托在年报中还提及到一笔5.50亿元的减值损失,涉及此前被强制退市的中弘股份股东中弘卓业集团有限公司。

安信信托称,公司于2019年4月29日召开第七届董事会第六十七次会议、第七届监事会第四十一次会议,审议通过《关于计提资产减值损失的议案》,安信信托的债务人“中弘卓业集团有限公司”因经营状况持续恶化导致2018年末公司持有的债权到期后发生实质性违约。公司业务决策委员会参照相关制度及该笔贷款未来可收回现金流的判断,经审议拟对该项债权按100%计提减值损失,涉及金额为549,967,591.2元。

启信宝数据显示,中弘卓业集团有限公司与原上市公司中弘股份为同一实控人,而中弘股份已于2018年12月28日因股价连续低于面值而被强制终止上市。

对于近期安信信托管理的信托产品违约或延期兑付事件,上交所也没有忽略。此前不久,安信信托管理的贵阳新农村项目被爆出延期。不过,安信信托去年的清算信托项目个数的明显下降也值得关注。年报显示,安信信托2018年完成清算信托项目75个,同比下滑46%,对照此前,2015-2017年分别完成清算信托项目143个、173个、140个。

对此,上交所要求安信信托列示2018年1月1日至2019年5月20日期间出现违约或延期兑付的信托产品名称及其最终投资标的、募资金额、目前进展;全面梳理公司管理的信托产品是否存在底层资产风险、是否存在刚性兑付等违规情形,上述违约或延期兑付产品对公司经营的影响,并充分提示是否存在引发投资者追索等风险。

在整体经营业绩重挫之下,人均薪酬在行业前列的安信信托在2018年不改上升态势。2018年安信信托全体董事、监事和高级管理人员实际获得的税前报酬合计4869.6万元,较2017年增加458万元。其中,原安信信托总裁杨晓波去年10个月便获得千万税前报酬。不过,有业内人士表示,根据此前监管部门规定,信托公司需建立激励性薪酬延付制度,即建立与风险责任和经营业绩挂钩的科学合理的薪酬延期支付制度,薪酬发放存在递延发放的可能性。

对此,上交所要求安信信托结合绩效考核管理办法补充披露:在经营业绩大幅下滑的情况下公司董事、监事和高级管理人员的薪酬反而有所上升的主要原因及其合理性;上述董监高的薪酬是否按规定履行相应的股东大会、董事会等内部审议程序。

除对上述收入下滑、资产减值损失变动较大等异常表现进行关注外,上交所还要求安信信托结合主要金融资产出现减值迹象的时点和手续费及佣金收入出现大幅下降的原因,补充说明前期是否存在应计提而未及时计提资产减值准备的情形,是否存在跨期提前确认收入的情形,以及上述事项是否构成会计差错更正。

此前,安信信托年报相关会计科目曾出现会计差错,当然监管部门此次也没有忽略,要求安信信托充分核查出现重大会计差错的内部原因,完善内控机制,依法依规进行会计差错更正并履行信息披露义务,切实采取有效措施防范再次发生类似事件,并就会计差错更正的可能影响充分提示风险。

封面图片来源:摄图网

上交所表示,审核情况反映,沪市绝大多数上市公司财务信息披露质量比较可靠,但也存在一些较为突出的问题。一是有的公司业绩可能掺杂水分,与其自身经营模式和行业发展状况难以相互印证,突出表现为与同行业公司相比毛利率畸高、销售费用增幅异常等。二是一些公司固定资产价值可能虚高,与其实际使用状态和产出效能相矛盾。三是部分公司存在把资产减值作为后续业绩“甜品盒”的倾向,变更坏账计提政策有一定随意性,甚至可能利用商誉减值“大洗澡”等。四是个别公司利用会计准则进行不当盈余管理的现象仍然存在。

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